随着环保监管趋严促使工业危废处理需求上升，危废处理行业进入壁垒高，行业供不应求，市场空间大，盈利性高。作为国内危废处理龙头，东江环保股份有限公司危废处理资质齐全，资质量遥遥领先，外延并购实力强，未来发展前景空前明亮。
危废龙头地位得以巩固 东江环保高增长势头延续
作为国内危废处理龙头，东江环保近期在资本市场连续拔得头筹，分别摘得深交所首单绿色公司债、政府和私人组织共同合作建设城市基础设施项目资产支持证券发行，总规模13.2亿元，其中首期共计9.2亿元募集资金已经到位。
根据日前发布的2016年业绩快报，东江环保去年实现收入26.11亿元，同比增长8.65%;实现归母净利润5.03亿元，同比增长51.32%。
无论是总体业务还是在危废处理细分领域，东江环保近几年的发展可谓顺风顺水，捷报频传。根据现有的发展逻辑预计，东江环保公司在危废处理方面的深度与广度将会得打进一步的扩展。
从产业发展趋势来看，危废处置供需缺口明显，“十三五”仍将保持较高景气度。按照发达国家经验，工业危废一般占工业废物的3%~5%的比例测算，我国每年危险废物产生量在1亿吨以上，而我们通过查询全国危废处理资质数据发现，截至2015年，我国已核准危废处理资质总量仅为每年4500万吨，处理能力与处理需求之间缺口每年接近6000万吨，折算成实际处理率不足40%。
从无害化处理能力说，东江环保2014年先后并购沿海固废、厦门绿洲、克拉玛依沃森、江西康泰，15年收购湖北天银、睿韬环保、江联环保60%股权，并通过合作协议方式取得潍坊蓝海环保公司60%的股权。内生增长与高频外延扩张一方面大幅提升公司无害化处理能力；另一方面立足珠三角地区，拓展华东、西北、东南沿海等区域市场，逐步进行全国市场的覆盖。
从产需缺口矛盾而言，需求释放和集中度提升依然是主导危废行业发展的主旋律，也是东江长期持续高增长的主逻辑。环保监管趋严，危废排放上升至刑事层面，环保实行按日计罚，八大污染行业启动全面达标排放整治工作等，将有力促使现存处理缺口需求释放。目前，公司拥有43种危废资质，近60家子公司，覆盖泛珠三角、长三角及中西部地区，是国内资质最全、布局最广的危废龙头企业之一，有望率先受益政策催化，持续高增长。
此外，2016年10月公司的实际控制人正式变更为广东省国资委，广晟公司入主，实现国资+民企、技术+资本强强联合。获得国资背景后，公司的省内外协调能力大大增强，对公司的项目拓展有积极帮助，广晟对公司的融资和并购也将提供支持，后续也有很多资源可以和公司协同。公司未来有望通过广晟做大做强。
在接受媒体采访时，东江环保董秘王恬表示，危险废物本身具有高危性和复杂性，行业壁垒高，公司已经拥有丰富资质、管理经验。东江环保多年来的建设-运营-转让模式经验，使得公司有能力协同推进固废的生态化处理，并将打造平台化协同发展商业模式，持续开展技术创新。根据五年发展规划，到2020年公司危废处置能力有望超过350万吨产能。（黄秀瑜）
